Es war am Montag lange vor Tagesanbruch, als die Bundesaufsichtsbehörden die Führungskräfte von JPMorgan Chase darüber informierten, dass sie drei kleinere Konkurrenten bei ihrem Angebot zum Kauf der dem Untergang geweihten First Republic Bank geschlagen hatten.
Als die Sonne aufging, wurde Jamie Dimon, der langjährige Vorstandsvorsitzende von JPMorgan, erneut als Retter der Branche erleuchtet – und als Architekt eines weiteren von der Regierung vermittelten Deals, der seiner gigantischen Institution helfen sollte, noch größer zu werden.
First Republic war nach der Übernahme von Bear Stearns und Washington Mutual während der Finanzkrise 2008 die dritte Institution, der Herr Dimon im Rahmen einer bundesstaatlich unterstützten Transaktion zugestimmt hatte. Alle drei Deals haben dazu beigetragen, Panik zu entschärfen, aber sie haben auch JPMorgan zugute gekommen, das mit Vermögenswerten in Höhe von 3,7 Billionen US-Dollar und 14 Prozent aller Einlagen in den Vereinigten Staaten eine beispiellose Reichweite innerhalb der größten Volkswirtschaft der Welt genießt.
Die Vereinbarung von JPMorgan zum Kauf von First Republic wird den Gewinn der Bank in diesem Jahr voraussichtlich um 500 Millionen US-Dollar steigern und ihr Zugang zu einem Stamm wohlhabender Kunden verschaffen.
Doch der Deal, der zu einer Zeit kommt, in der Politiker beider Parteien zunehmend misstrauisch gegenüber der Macht der Unternehmen geworden sind, wird wahrscheinlich weitere Fragen aufwerfen, ob Banken wie JPMorgan so groß geworden sind, dass sie den Wettbewerb ersticken und das Finanzsystem bedrohen.
„Der Verkauf der First Republic Bank an die größte Bank des Landes verschlimmert das ‚Too big to fail’-Problem unseres Bankensystems nur noch mehr“, sagte Senatorin Elizabeth Warren, Demokratin aus Massachusetts.
Die Transaktion trägt zu Mr. Dimons Vermächtnis bei; es ist leicht geworden, Vergleiche zwischen ihm und dem Mann zu ziehen, nach dem seine Bank benannt ist. Im Jahr 1907 sperrte John Pierpont Morgan Sr. bekanntermaßen seine Wall-Street-Kollegen in sein Arbeitszimmer ein und weigerte sich, sie herauszulassen, bis sie sich bereit erklärten, sich ihm bei der Rettung des von Panik heimgesuchten Finanzsystems anzuschließen.
Seither, so sagen Finanzhistoriker, hat der Leiter eines einzelnen Unternehmens keinen solchen Einfluss mehr auf das US-Finanzsystem gehabt.
„Es war schon immer die Frage, wer jeden davon überzeugen kann, dass er das Vermögen oder die kulturelle Autorität hat, um einen Bankrun zu stoppen“, sagte Kenneth W. Mack, Professor für Recht und Geschichte an der Harvard University. Angesichts des Rufs von JPMorgan für Risikoaversion und der langen Geschichte von Herrn Dimon an der Spitze der Bank „ist es natürlich, dass er die Person ist, auf die sich die Bundesbehörden weiterhin verlassen, um zur Rettung zu kommen.“
Mr. Dimon wurde 2006 Chief Executive, weniger als zwei Jahre nachdem JPMorgan die von ihm geleitete Bank in Chicago gekauft hatte. Nach der Fusion war JPMorgan groß: Es hatte mehr als 1,1 Billionen Dollar an Vermögenswerten und hielt etwa 10 Prozent der Einlagen des Landes. Es war auf dem Weg, ein Industrie-Powerhouse zu werden.
Herr Dimon war in der Branche als Protegé von Sanford Weill aufgewachsen, dem hartnäckigen Vorsitzenden der Citigroup, dessen Mission es war, den größten Finanzsupermarkt der Welt zu bauen. In den späten 1990er Jahren war es Mr. Weills Heißhunger auf Wachstum, der Washington dazu veranlasst hatte, Mauern niederzureißen, die seit der Weltwirtschaftskrise die Bankenbranche eingeengt und gewerbliche Kreditgeber daran gehindert hatten, mit einer breiten Palette von Finanzdienstleistungen zu hausieren.
Herr Dimon leitete JPMorgan kaum zwei Jahre, als die Finanzkrise 2008 zuschlug, und es bot ihm die einmalige Gelegenheit, JPMorgan – und sich selbst – als Branchenhelden neu zu besetzen.
Als das gesamte globale Bankwesen am Abgrund stand, wurde Mr. Dimon einer von einer kleinen Handvoll Top-Führungskräfte, zusammen mit den Männern, die die Bank of America und Wells Fargo leiteten und versuchten, sich als Retter zu profilieren.
Bank of America verschlang Merrill Lynch und Countrywide. Wells Fargo bekam Wachovia. Mr. Dimons Beute: Bear Stearns, dann Washington Mutual. Innerhalb weniger Jahre gab es einen entscheidenden Unterschied zwischen Herrn Dimon und seinen Rivalen: Ihre Institutionen gerieten in Schwierigkeiten – zuerst die Bank of America, dann Wells Fargo – und ihre Führer traten zurück.
Mr. Dimon ist jetzt der dienstälteste CEO der Wall Street
JPMorgan wuchs weiter. In den letzten Jahren ist es weggeschnappt Dutzende kleinerer Unternehmen: eine Firma für Studienfinanzierung, mehrere Softwareunternehmen, sogar die Website für Restaurantbewertungen, der Zagat gehört.
Die wachsende Größe von Banken wie JPMorgan hat einige Experten beunruhigt, darunter hochrangige Beamte der Biden-Administration. Eine kleine Handvoll Banken hat in vielen Teilen des Landes eine beherrschende Stellung aufgebaut, indem sie lokale Kreditgeber verdrängt und den Kunden nur eingeschränkten Zugang zu Bankdienstleistungen verschafft.
Doch selbst als JPMorgan von gelegentlichen Skandalen gedemütigt wurde – die Handelsexplosion „London Whale“ im Jahr 2012, bei der die Bank mehr als 6 Milliarden Dollar verlor, war bei weitem die schwerwiegendste – Herr Dimon drehte oft den Spieß um. Als die Aufsichtsbehörden die Bank für das Fehlverhalten der Unternehmen, die sie während der Krise gekauft hatte, bestrafen wollten, bestand Herr Dimon gegenüber Bundesbeamten darauf, dass er ihnen und dem Land einen Gefallen getan habe, indem er die schwächelnden Institute gekauft habe. Branchenbeobachter wunderten sich über Mr. Dimons standhafte Weigerung, sich zu entschuldigen.
Irgendwann auf dem Weg begann Mr. Dimon, ein fehlendes Stück seines öffentlichen Profils auszufüllen: die Rolle eines Staatsmanns, dessen Macht und Prestige über die einzelne Institution hinausgingen.
So hatte die Welt JP Morgan ein Jahrhundert zuvor gesehen. Er war mehr als einer der reichsten Männer der Welt gewesen; Laut David K. Thomson, einem außerordentlichen Professor für Geschichte an der Sacred Heart University, war er auch der Banker mit dem klarsten Gefühl dafür, dass die Interessen der Wall Street, Washingtons und seiner selbst eng miteinander verbunden waren. Mr. Morgan verstand daher, dass er einen starken Anreiz hatte, die Krisen der Branche wann immer möglich zu lösen.
Mr. Dimon machte sich daran, der Welt zu zeigen, dass auch er mehr als nur ein versierter und sagenhaft wohlhabender Banker war.
Nachdem JPMorgan im Jahr 2011 bei der rechtswidrigen Zwangsvollstreckung von Häusern aktiver Militärangehöriger erwischt wurde, war Herr Dimon Mitbegründer einer Initiative von 11 Unternehmen zur Einstellung von mehr Militärveteranen und versprach, bis 2020 100.000 einzustellen. Nachdem die Stadt Detroit bankrott gegangen war 2013 versprach JPMorgan, teilweise aufgrund von Spielereien der Wall-Street-Banken, dabei zu helfen, das Schicksal der Stadt umzukehren, und Mr. Dimon schloss sich persönlich der Arbeit an.
In einem Brief, den er jedes Frühjahr an die Aktionäre schrieb, begann er, sich zu einem breiten Spektrum politischer Themen zu äußern, von der Bildung bis zur Einwanderung. Er wurde Vorsitzender des Business Roundtable und arbeitete daran, den Einfluss der Gruppe auf den Gesetzgeber zu stärken. Er setzte sich öffentlich für das Konzept des „Stakeholder-Kapitalismus“ ein, die Idee, dass die Rechte der Aktionäre auch eine bessere Behandlung von Gemeinschaften, Arbeitnehmern und Kunden beinhalten.
Während der Obama-Regierung wurde Mr. Dimon als möglicher Beamter angepriesen. Der milliardenschwere Investor Warren Buffett empfohlen im Jahr 2012, dass Präsident Barack Obama Mr. Dimon zum Finanzminister macht. Im Jahr 2016, nach Gerüchten, dass der gewählte Präsident Donald J. Trump ihn für diese Position gewinnen könnte, Mr. Dimon genannt dass er Mr. Trumps Übergangsteam wissen ließ, dass er nicht interessiert sei. Kolumnist für die New York Post schwebte seinen Namen erneut im Jahr 2020 nach der Wahl von Präsident Biden, obwohl Mr. Dimon beharrte dass er „den Job nie begehrt“ hatte.
All dieses Gerede, zusammen mit seiner Langlebigkeit als Vorstandsvorsitzender und dem Ruf von JPMorgan für Stabilität, machte den Aufruf von Finanzministerin Janet Yellen an Mr. Dimon, bei First Republic zu helfen, jedoch nicht überraschend, als er kam.
„2008 war nicht klar, dass Jamie Dimon diese Person sein würde; Was seit 2008 passiert ist, hat ihn zu dieser Person gemacht“, sagte Mr. Mack.
Mr. Buffett drückte es am Montag in einer E-Mail an die New York Times so aus: „Jamie tut das Richtige für das Land und das Richtige für JPMorgan Chase – genau das, was ich von ihm erwartet hätte.“